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專家:希臘不會是最後一個危機 歐盟接手“燙山芋”(2)

http://news.sina.com   2010年03月25日 02:26   中國新聞網

  而且,根據國際清算銀行資料,希臘目前的近3000億美元,其中前幾大債權國分別是法國(789億)、瑞士(786億)、德國(432億)、美國(164億)及英國(124億)。觀察整份清單,由於債權相對集中在歐元區,由歐元區各國出手援助,並監督希臘實行適當的財政措施,不失為可行的解決辦法。

  有學者認為,希臘可以有一個選擇,就是離開歐元區,掌握自己的財政金融政策。早在20年前就警告歐元的創建將構成“經濟負擔”(economic liability)的哈佛大學教授費德斯坦(Martin Feldstein)就預言,希臘政府的撙節計劃將告失敗,希臘的最好出路是脫離歐元,以解決財政危機。

  這位從雷根總統時代就擔任美國總統顧問的費德斯坦認為,“希臘計劃在短短二年內將財政赤字占GDP比重由12%降至3%這個想法簡直是天方夜譚。替代方案可能是某種程度的違約或脫離歐元區,甚或兼而有之。”

  希臘大概不會輕率地退出歐元區,退出對希臘並不會帶來好處,留在歐元區內還可以靠歐盟兄弟們協助紓困。但是,費德斯坦說的也沒有錯,希臘想在兩年期間降低財政赤字比率在歐元區應有的標準,几乎是不可能。以經濟情況較佳的英國來說,都預計得在 4 年內才能將目前12.6% 的預算赤字減少一半至 6%,那麼,長期存在相關問題的希臘要如何在極短的時間內,將財政赤字降到 3%?

  曾經參與獵殺亞洲金融、造成1997年亞洲金融風爆的索羅斯更為悲觀地警告,信用違約交換(CDS)合約顯示,希臘5年內倒債的幾率增至22%,相對一年前為16%。

  歐盟不得不救

  真正的問題來了,如果希臘財政赤字繼續惡化,可能會造成歐元嚴重貶值,屆時可能引發像前年雷曼兄弟倒閉時,爆發如金融海嘯般的連鎖反應,對歐洲經濟造成嚴重傷害。歐盟如何面對這個燙手山芋?

  歐盟現在的做法,也只能走一步、算一步。一開始,歐盟用嚴厲的立場要求希臘政府降低不必要的開支,大幅削減預算赤字,必須在 2012 年讓整體財政赤字回到可控制範圍內,並從3月中起,必須每3個月就提交一次裁減赤字的進展報告。

  歐洲聯盟財長會議已經同意提供希臘雙邊貸款,以避免希臘債務危機進一步擴大,殃及歐元與區域經濟。目前希臘還沒有向歐盟提出貸款需求,如果日後希臘向歐盟提出,歐盟國家應該會給予援助。畢竟,歐元如果持續走弱,美元則相對會開始走強,國際資本也會逐步從歐洲向美國迴流。因此歐盟勢必對希臘伸出援手,以避免殃及歐元。這也已經不是個單一國家的信貸問題,而涉及到歐元與美元的國際競逐。

  不過,歐盟的援助也會有道德危機。3月初,冰島通過公民投票,否決動用公帑償還英國與荷蘭投資人因冰島網路銀行倒閉而損失的39億歐元債款。理由很簡單,冤有頭、債有主,不是人民欠的錢,為甚麼要政府還債?希臘危機會産生另一種道德危機,即如果希臘從歐盟得到援助,將使個別國家産生錯覺,只要出了問題。或多或少都能得到適當的實時援助,從而有恃無恐地大肆舉債從事建設,致産生道德危機。

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