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口水戰四起 公說公有理 婆說婆有理

http://news.sina.com   2011年08月09日 05:25   中國日報

  (華盛頓八日電)標準普爾調降美國債信後,現任美國高層官員或離任的高官近日不斷和標普打口水戰,呈現「公說公有理,婆說婆有理」現象,以下是雙方攻防剖析:

  指控1.降評沒道理

  美財政部經濟政策代理助理部長貝羅斯表示,每天買賣美國公債的數百萬投資人知道,美國有償還債務的能力和政治意願。諾貝爾經濟學奬得主史提格裡茲也說,信評機構延續誤判風險的「出色紀錄」。

  的確,美國償還債務的能力還是很高,不過,2015年前,美國債務總額和GDP比率預料保持80%高檔也是事實。相較之下,擁有頂級債信的英國、法國債務和GDP比差不多,但標普認為他們的債務負擔會在2015年前或更早下降。

  標普認為,美國短期內可能無法達成進一步削減赤字的協議,因為美國決策和政治機制的效率、穩定、可預測性已經減弱。

  2.債務評估有2兆美元落差

  上周五卸任白宮經濟顧問委員會主席的古斯比說,標普功課沒做好。美政府指控,標普把美國財政部未來10年的債務負擔多算了2兆美元。標普後來變更估計數字,但還是把美國降級。

  2兆美元的落差,來自美國國會預算辦公室對未來有兩種評估,一是美國政府支出增加幅度和GDP一樣,二是政府支出成長速度和通膨一樣。美國債務總額分別會增加到22.1兆和20.1兆美元。

  如果美國今年下半年或明年再度衰退,估計數字可能出入很大,因為美國稅收將因此減少、社會福利支出則增加,赤字再上升。

  3.降評決策太政治化

  美國財政部長蓋特納說,標普從美國府會的預算協議歸納出錯誤結論。

  政治風險在標普的評估中占四分之一,比重確實不小,但要信評機構純粹根據經濟數據評估,未免說不過去。紐約Oppenheimer基金公司首席經濟學家韋曼表示,標普的焦點是還債的意願而不是還債能力,標普認為美國政治情況難以達成債務穩定,不無道理。

  4.降評太急躁

  白宮全國經濟委員會主席史培林表示,標普被美國指出估計數據的落差後,馬上修改新聞稿中的降評主要理由,讓人嘆為觀止。

  美國國會通過削減赤字2.1兆美元的法案沒幾天,標普就降評,華府有些政治人物覺得意外,但先前的報導早就說,標普可能調降美國債信。

  2008年的金融風暴後,標普被駡未即時提出美國次級房貸危機的警訊,這次是否行動過快,尚待時間證明。

  5.標普紀錄欠佳

  前全國經濟委員會主席桑莫斯表示,標普過去紀錄不良,上周末的算術表現更差,所以降評一事沒有好評。

  標普上次太慢調降抵押貸款證券的評等被駡,這次因為要保護投資人而降低美國債信挨轟。有些分析師認為,調降美國債信是標普恢復信譽的大膽舉動,但風險不少,包括引起政府加強管理信評機構的政治反彈。美國參議院銀行委員會已開始收集資料調查。

  標準普爾上周末調降美國債信,各國股市本周殺聲震天,但「震央」美國的公債仍搶手,長期國庫券殖利率甚至下降到31個月新低,顯示投資人對美國還是很有信心。

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